「金字火腿股票」【研报掘金】2021年钢铁行业或出现供需缺口 看好板块投资机会应积极配置

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「金字火腿股票」【研报掘金】2021年钢铁行业或出现供需缺口 看好板块投资机会应积极配置

(原标题:【研究报告掘金】2021年,钢铁行业或出现供需缺口乐观,板块投资机会应积极配置)

上周五,钢材表观消费量为1227.29万吨,比2016年和2020年同期-平均水平高出158.4万吨。需求再次创下2016年以来同期新高。在整体宏观经济复苏的带动下,需求侧持续复苏,国内外制造业共鸣上行主线清晰。在供应方面,碳中和和碳峰值的背景约束预计将导致产出收缩超过预期。据判断,钢铁行业将出现明显的供需缺口,行业利润中枢将显著提高。该机构指出,碳中和不是一项专题投资,但证实了过去二十年钢铁行业产能扩张周期和产出增长的结束。展望未来十年,当下是钢铁行业新繁荣的起点。

核心逻辑

1.全球宽松预期预计将持续,出现钢铁行业预计将出现明显的供需缺口。实体经济复苏是推动全球资产配置的核心因素。全球经济复苏的主要背景是全球宽松预期能够持续,预计将形成预期资产与实体经济产生共鸣的良好态势。预计现阶段大宗商品价格将有较强的上涨势头。预计2021年工业产品补货PMI反弹将带动下游钢铁制造业大幅复苏,而NDRC和工信部则坚决引导全年粗钢产量负增长。2021年,出现,钢铁行业预计将出现巨大的供需缺口,甚至可能超过2017年。

2.汽车、工程机械和其他制造业对钢材的需求逐月持续增长。预计短期内钢材供需边际改善,钢材价格将继续上涨,焦炭和进口矿石价格将分别疲软和走强,钢材利润有望改善。预计“碳中和”将有助于改善2021年钢材供需格局,叠加的成本支撑将推动钢材均价上涨,钢材价格走势可能强于原材料价格走势,钢材利润有望大幅提升。

3.我们正站在钢铁行业新繁荣的起点上。该组织认为,碳中和不是一项专题投资,而是证实了过去二十年钢铁行业产能扩张周期和产出增长的结束。展望未来十年,当下是钢铁行业新繁荣的起点。钢铁行业的新繁荣将呈现以下特征:1)随着城市化的深入和制造业的不断发展,上升,钢铁需求将继续以每年2%的速度增长,行业将迎来长期的供需不匹配,钢铁价格的大幅波动将结束,未来钢铁价格将容易上涨和下跌。2)兼并重组步伐加快,行业领先优势明显。国有和民营企业开始在现有能力下寻求扩张,行业集中度迅速上升,化,龙头企业的议价能力迅速提高。行业领导者最终将通过不断优化管理和提高效率来降低成本,而科学技术将使制造成为可能。环保和绿色发展会拉大龙头公司和其他企业的成本差距,龙头公司会产生超额回报。随着生产周期的结束,产能扩张的重资产开发模式不再。未来行业资产负债率为下降,分红为上升,行业逐步向轻资产转变。3)随着电炉的快速发展,电炉钢的比重会增加。由于电炉开口灵活,匹配

4.关注第一季度报告个股投资机会超出预期由于2020年第一季度疫情影响,出现大部分上市公司业绩大幅下滑。2021年第一季度,由于大宗商品在出现的明显增长和叠加销量的增加,预计板块第一季度的增长将会明显。根据公布,钢铁上市公司第一季度报告,TISCO不锈钢、首钢股份和重钢股份的同比增长率远远超过市场的共识预期。随着业绩预增截止日期的到来,预计将有更多的上市公司主动披露第一季度报告的盈利前情况。从不同品种的跟踪盈利情况来看,每吨板的毛利率提升最为明显。其次,由于3月以来出现建筑钢材价格也大幅上涨,建材钢铁企业的利润也可能大幅提高。

利好公司

国泰君安指出,碳中和背景下,2021年钢铁行业或出现将出现供需缺口,板块将迎来重要投资机会。重点推荐华菱钢铁、宝钢、新钢这三大龙头板块,受益南钢;螺纹三小龙方大特钢,三钢民光,韶钢松山。从电炉钢与上升,的比例来看,建议增长伙伴是高碳。

华安证券指出,建议标注关注低估值高分红钢铁企业:吕林燕钢铁、三钢曙光、南钢、柳钢;高增长的特钢标的:中信特钢、永兴材料、久利特材;成本优势明显的方大特钢;以及IDC板块热钢厂杭钢股份有限公司和沙钢股份有限公司

广发证券指出,钢铁和板块的估值处于历史低位,盈利改善有望带来估值修复。关注拥有宝钢、吕林燕钢铁、新钢、方大特钢、松山、南钢等高素质的普钢领导者。环保基础好,品种优,控制能力强,分红水平高。关注:中信特钢、永兴材料、圣富钢、加奥纳钢铁研究、久立特材、常宝股份等周期短、产品结构高端、产能灵活的优质特钢领军企业。

太平洋证券指出,在中国制造业崛起叠加“碳峰值和碳中性”的背景下,制造业相关目标逻辑长,有望获得估值利润的双重提升。如何看待股票配资讨论关注能抗成本上涨的板材企业?新钢、宝钢、吕林燕钢、太钢不锈钢、金庸钢、柳钢、南钢、马钢、重钢、方大特钢、三钢民光,这些都是关注历史上高分红的对象。

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