「c浪下跌」周一机构一致看好的十大金股

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1页:宝泰股份有限公司(600456):业绩达到十年新高,满足景气循环下的持续增长「c浪下跌」周一机构一致看好的十大金股插图

第一页:宝泰有限公司(600456):业绩创十年新高。迎接景气周期下的持续增长。2股票配资宝豪页:北华创(002371):2021 Q1业绩增速超过预期规模效应。第3页:索菲亚(002572):调整初步结果,期待下一个“辉煌十年”rdqu.第4页,宁波银行(002142):高增长、高利润、稳定质量,第5页,中环股份(002129):Q1营收和净利润均创历史新高,G12硅片竞争力.第6页,东方时尚(603377) : Q4扣除非净利润,转正看好疫情后的业绩弹性。第7页:同策医疗(600763):扣除非净利润加速第一季度增长。城西分公司业绩突出。第8页:李昂伟(605358):得益于蓬勃发展的行业,公司业绩快速增长。第9页:瑞信威(603893):深深受益于AIOT时代的机会表现,大大超出预期。第10页

宝钛股份(600456):业绩创十年新高 高景气周期下迎接持续增长

类别:公司机构:中信证券有限责任公司研究员:李超/李尚/敖瑶日期:2021年-04月-12日

2020/2021年第一季度,公司实现净利润3.6/9200万元人民币,同比增长51.1%/122.6%,均实现了近10年同期的最佳业绩,主要得益于军用钛材销量和订单的增加。作为国内钛行业的领军企业,公司拥有最完整的产品类型和产业链构成,在最大产能规模下受益于放量,军工产品的高景气周期和最高的性能效益。预计公司业绩将迎来持续增长,保持公司“买入”评级。

2020年业绩符合预期,2021年第一季度盈利将加速。2020年,公司实现营业收入43.4亿元,同比增长3.6%。2020年实现净利润3.6亿元,同比增长51.1%;不回母扣除净利润3.2亿元,同比增长54.8%。得益于军用钛材料的快速增长,近十年来年利润创下新高。公司预计2021年归属于母亲在Q1的净利润为人民币9200万元,同比/环比122.6%/-24.0%;扣除不回母净利润8800万元,-,同比/环比/8.7% 125.0%,为近10年同期最高水平。考虑季节性因素,2021年第一季度利润略超预期。业绩大幅度提升的主要原因是公司产品结构优化,盈利能力强的产品比例增加。

军用航空钛有助于业绩增长,提高效率,扩大管制,有助于成本下降公司在上升的业绩主要因素有:1)受疫情影响,2020年公司钛材/钛产品在下降的销量为11.2%/2.6%,但公司积极把握军用钛市场需求增长的重要机遇,军用钛材的订购和销售同比大幅增长;2)加大产品结构优化力度,增加军用钛材料比重。2020年产品综合毛利率24.26%,3.66厘;同比;3)提高运营质量和效率,通过薪酬制度和管理制度改革,实行公司成本控制;4)随着规模扩张下费用比例的优化,2020年三次费用比例为9.0%,与下降,相比为0.2%,公司利润释放能力增强。

高景气周期下受益最大的钛业核心资产满足利润持续增长。公司是国内钛行业的领军企业,产品类型和产业链构成最全,已形成22700吨钛加工材料的生产能力。募资项目一期完成后,公司钛产能将达到3万吨;第二阶段,集团母公司计划在年实现钛产品产量5万吨

投资建议:目前,公司所在的钛业正处于放量军令和企业利润大幅提升的高景气周期。维持公司2021年-及2022年归属于母公司的净利润预测507/663万元,增加2023年业绩预测8.26亿元,对应每股收益预测1.06/1.39/1.73元。作为国内钛行业的绝对领导者,公司在行业景气周期中具有较高的业绩增长确定性,整个产业链布局有助于公司降低原材料价格波动对盈利能力的影响,维持公司的“买入”评级。

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