「网络股票配资」覆铜板涨价与需求提升共振

股票行情 1个月前 (03-29) 3 人围观 0

「网络股票配资」覆铜板涨价与需求提升共振

(原标题:覆铜板涨价,需求增加共振)

CCL的主要原材料有电子铜箔、玻璃纤维布、环氧树脂,这三种材料的总成本占总成本的近90%。随着疫情逐渐得到有效控制,世界进入经济复苏阶段,CCL上游的三种原料价格依次上涨。

最大的材料电子铜箔的价格受铜价和铜箔加工费的影响。由于疫情对全球铜产量减少的影响,加上传统需求的复苏和新能源的快速发展,LME铜价自2020年4月以来上涨了近90%。铜箔厂商产能利用率居高不下,产能供不应求,导致加工成本增加。去年上半年,铜箔加工成本在-增加了约30%,增幅为40%。另外,铜箔扩张周期长,短期新增产能有限,进一步推高了铜箔价格。

第二大材料环氧树脂价格自2020年第三季度以来上涨超过55%,2018年达到2.8万元/吨的历史新高。在下游需求热潮和供应不足的推动下,第三大材料电子玻纤布的价格从2020年上半年股票配资B公司推荐的3.7元/米左右的低价,上涨到7.2元/米,价格几乎翻了一番。

三种原材料的不断上涨为CCL的涨价奠定了基础,CCL的扩张周期大约需要一年半。2021年产能紧缺,CCL主要上涨浪潮即将到来,预计将贯穿2021年全年。

此外,下游消费电子、新能源汽车、工控、通信等领域需求持续走高,覆铜板行业迎来涨价和需求提升的共鸣。目前CCL的市场集中度较高,全球十大厂商的市场总份额约为75%,而全球十大PCB厂商的市场总份额仅为53%。CCL的竞争格局优于PCB。因此,在上游原材料涨价和下游需求的共同作用下,CCL厂商比PCB厂商有更高的议价能力。尤其是客户集中度低、CCL原材料垂直一体化布局的厂商,更容易向下传递成本,提高毛利率,从而获得更高的性能灵活性,在这轮涨价周期中大幅提高利润。

投资建议

建议客户集中度低、上游原材料布局在关注,的济南吉果、陶建层压板(港股)厂商,以及CCBC艺声科技、华正新材料、南亚新材料。民生证券

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