「」抱团股大幅波动 公私募加紧“春播”

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「」抱团股大幅波动 公私募加紧“春播”

昨日是牛,春节后的第三个交易日,机构持股股遭遇集体下跌,贵州茅台目前正经历7个多月来最大跌幅。

在接受在配资,北海开户的记者采访时,多家机构人士普遍认为,途观股份的调整是对此前基金推动的市场飙升的修正,他们更看好顺周期领域的短期投资机会。许多基金经理人认为,这波调整也可能带来布局的好机会,这只是“春播”。

记者还从银行方面了解到,虽然昨天市场经历了调整,但许多新发行的基金吸收黄金的总规模超过了450亿元。其中,基金刘宏的明星经理人新基金,吸引了约340亿元,摩根基金,的经理人孙芳新基金,也认购了逾80亿元。华泰白锐稀土ETF和华宝化工ETF分别认购20亿元和10亿元,首日售罄。

抱团股周期股走势各异

根据市场数据,2月22日,A股指数股市普遍下跌,上证指数下跌超过50点。白酒类股的走势最具代表性,沪深指数白酒跌幅超过7%,为指数半年多来最大单日跌幅。板块和在医药和家电等许多机构持有大量头寸的个股也大幅下跌。指数,创业板暴跌超过4%。大多数创业板重量级企业都在股票,基金和其他机构在那里持有大量头寸。

从近期机构和基金北上趋势来看,短期差异明显。比如22号阳光动力卖了100多亿,龙虎榜显示深交所买了12.08亿,大卖了11.65亿。与此同时,两个机构席位的总销售额超过了购买额。

当抱团股票普遍下跌时,A股市场呈现出另一种景象。昨日,有色金属、钢铁、石油、煤炭等周期性股票普遍大幅上涨,其中有色金属类股涨幅最为明显,仅6个交易日就整体涨幅超过30%。

周期性股票上涨的背后是商品的持续暴涨,包括基础金属和化工品,国内期货市场很多商品期货品种的短期上涨都是惊人的。大宗商品的持续上涨推高了全球通胀预期,也催生了全球资金吃紧的预期,这可能是A股非周期性股票调整的诱因之一

消费升级仍有空间

对于机构持股的持续杀跌现象,华安证券认为,市场崩盘的主要原因如下:一是短期流动性继续超过预期的大规模净复苏。假期过后,日本三大央行在公开市场上恢复了3800亿元的净短期流动性,令市场对货币政策的态度产生怀疑和担忧;第二,短期流动性的快速恢复,直接导致团端品种估值大幅回落。近日来,跌幅居前的是前期强势的板块和团团品种,也是估值最高的行业。在流动性持续快速回升的背景下,引发了板块强势和团团高估值板块;三、北方基金纷纷抛售贵州茅台,国内外疫情逐渐好转,疫苗接种加速,也对团团团品种估值起到了进一步抑制作用。

在配资北海开户的记者采访了基金的几位经理,在谈及市场前景时,这些人认为白酒类股的下跌与市场流动性收紧有关,而持股的调整是对前期资金推动的市场暴涨的修正。短期来看,他们对顺周期性等领域的投资机会相对乐观。

招商局基金量化投资部副主任、招商局中正酒业指数基金,经理侯浩表示

“从中长期行业来看,趋势,仍有消费升级和集中度提升的空间,头牌有望继续享受行业红利。从投资周期来看,板块白酒仍具有良好的配置价值。”侯浩说。

鹏华葡萄酒交易所交易基金基金经理张玉香表示,近期板块葡萄酒价格调整的原因主要是情绪和货币政策。「在现阶段,海外及本地的货币政策对高价值的板块有负面影响,板块,有需要作出调整,而前一段时间的升幅较大。春节期间真正完成实际销售需要1 ~ 2周。渠道总结。”他说,从相关渠道反馈的数据来看,春节期间白酒消费好,销量好,库存低,价格稳定。负面情绪释放后,白酒板块暂时调整,业绩以季度经营数据验证。

一些私募人也表达了自己的观点。深圳辛然投资有限公司投资经理黄英表示,出现股市回调是正常现象,因为一些白马股股票价格过高。与此同时,当天市场上有2000多只股票上涨,这表明一些中小型股票,公司的定价有了合理的回报,但其中一些公司纯粹是在寻找低价股票,否则它们将无法持续。

“优质企业的累积增量太大。当经济全面好转时,市场风险偏好明显上升传统优质企业提高估值,部分资金涌入传统周期股票,这是市场风格转变的主要原因。然而,投资者认为,企业不是炒股票。回调后,优质企业将继续受到市场的追捧,而传统周期公司在上升估值后将面临一定的回调压力,”悦榕投资董事长翟景永表示。

星石投资还认为,周一的市场表现仍是“A股通胀交易"”的解读春节期间,全球大宗商品价格飙升,通胀预期突然上升,10年期美国国债利率迅速上涨20个基点,突破1.3%。因此,有色板块在春节后表现良好。这一轮通胀实际上是经历了10年产能收缩后的再通胀,而中枢通胀的上升是不可避免的趋势

调整带来布局良机

至于机构持股的整体下跌,许多基金经理人认为,这波调整也将带来良好的布局机会。

诺德基金,经理英英认为,假期过后,市场风格将继续转换,指数方面将着眼长远,慢慢崛起的趋势将继续。持有股票的下跌或者前期基金带动的大盘暴涨的回调,也是对高估值的回调,这样的回调在个股后期还是会有概率的。但从长期来看,随着业绩端的兑现,部分在估值端逐渐回落的股票仍有上行概率。对于白酒端,春节高端白酒的销售数据显示,趋势相对较好。

基本面相对坚挺。

“指数大跌只是结果,背后更多反映的是市场结构的调整。”汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超表示,虽然指数跌幅较大,但从结构看,主要是过去两年涨幅较大、估值相对较高的大市值龙头公司在调整。

闵良超指出,过去几年,一些白马龙头股,尤其是消费类个股的业绩增长相对稳定,但估值却经历大幅提升,背后隐藏了一定的风险。但由于市场过于追求业绩“确定性”,使得不少公司的估值维持了较高溢价。低估值顺周期板块随着经济复苏迎来了景气度的大幅回升,低估值板块的机会开始被市场所认识。因此近期的指数表现,实际上更多是投资者进行结构调整的结果。更应该去关注指数下跌背后的市场结构变化,而不用过度关注指数调整本身。

平安基金也认为,短期无需过度担忧,春节后市场资金面紧张的局面正在缓解,同时偏股基金仍在高速发行。配置上,保持谨慎乐观,积极寻找估值和基本面匹配的优质标的。虽然核心资产短期调整,但这些公司都是中国各行各业经过充分竞争过后脱颖而出的行业领军企业,拥有强劲的长期盈利能力与成长空间。

值得注意的是,不少私募在节前已提前调仓应对。

泊通投资卢洋指出,无风险收益率的上行,是投机气氛最好的灭火器,它会影响股票DCF或者FCF估值模型的折现率,也会影响杠杆资金的融资成本。所以,那些以“追逐趋势、继续泡沫化”为投资策略的基金要小心了。

“我们现在组合共持有近40家上市公司,低估值蓝筹持仓较为集中,余下则大多是中小市值公司,持仓较为分散,且均为相应新经济领域里遥遥领先的第一名。”卢洋说。

部分提早布局周期股的私募,近期业绩出现快速攀升。从渠道反馈数据看,节后的18日、19日,百亿私募高毅资产和重阳投资部分产品的预估收益率达到5%,今年以来收益率更是超过20%。

在节前完成调仓的还有黄颖。“我们在节前已经提前逐步减低消费医药中高估值和过分定价到远期的股票的权重。同时逢跌加仓周期资源股,加仓低估值龙头,重仓周期。另外对于部分认可估值的白马股票,我们选择继续持有,如果进一步下跌,将会给我们一个更好的买入时机。”在黄颖看来,目前市场正处于上游利好的阶段,因此短期坚定看好上游周期并重仓。但周期品的投资因为商品价格弹性极大,会根据供需关系、库存情况来判断基本面运行情况,以此来决定投资节奏。另一方面,宏观周期目前对中游是可能有挤压的,所以对于中游制造会有所回避。

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