「000987资金流向」太意外!央妈周末突施雨露,隔夜利率暴跌!节前A股还有戏?融资盘狂抛近400亿,旗手被砸晕,心态能稳么?

大盘指数 4周前 (02-07) 3 人围观 0

其实,每当长假来临,市场总会有一番波折!

在过去的一周里,外围国家创下新高,A50表现良好,来自北方的资本不断买入,但A股的表现令人失望。市场整体盈利效果严重不足,分析师甚至将此“罪”归咎于茅台的崛起。事实上,如果我们观察A股,的历史,我们总能发现一些规律。比如长假期间,融资盘总会在此之前大幅减仓;比如货币吃紧的时候,资本会握得更紧。

根据券商中国记者的统计,从1月25日到上周四的八个交易日(周五的数据不完全可用),融资余额减少了近400亿元。期间,牛市,旗手中信证券被砸得很惨,融资余额在过去的8个交易日内减少了8亿多元。中信建投的情况类似。

分析师认为,由于货币政策,市场预计A股今年的成交量可能低于去年。此外,市场结构发生重大变化,融资、股权质押和融资风险低于预期。

然而周末央行突然下起雨露。中国人民银行网站显示,为了在春节前保持稳定的流动性,中国人民银行于2021年2月7日以利率竞价的方式推出了500亿元人民币的14天逆回购操作。由于当日未到期逆回购,当日实现净投资500亿元。得益于此次操作的加持,隔夜拆借利率中的银行间拆借利率大幅上升,银行间一日回购利率也大幅下降。春节还有三个交易日。有戏吗?

杠杆资金习惯性砸盘

每次长假,融资板块总会杀出一些,这是杠杆基金保护资金头寸的惯用动作。只是,今年更惨。因为离春节假期越近,市场的盈利效果越弱,结构分化越极端,控股集团的范围越窄。

根据券商中国记者的统计,从1月25日到上周四的八个交易日(周五没有数据),融资余额减少了近400亿元。

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这种情况在过去几年里发生在出现。分析人士认为,这主要是为了避免长假期间出现发生黑天鹅事件。另外,过春节要花钱。不过长假过后,资本回来的概率很大。

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在这两个财务指标中,比较有用的指标之一是融资余额占流通市值的比例。该指标在2015年7月达到峰值4.7以上。当时一个特殊的原因是股市崩盘,市值迅速下跌,融资不可能是平仓

从最近的表现来看,虽然杠杆在下降,但上升的这一比例仍时有发生。这意味着整体流通市值缩水速度快于融资余额。这样做的缺点是可能会导致更强的负反馈。在此之前,中国的一家经纪公司也报告说,一些小股票留住了杀跌,这导致了出现金融一体化的一些预警现象。目前,这一比例约为2.35。从历史上看,如果真正的底部跌破2,那就真的是出现了。当然,这个数据短期内不太可能是出现。

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旗手被砸晕,平安却被大举加持

从个股来看,牛市旗手券商类股近期表现不佳,如中信证券已在杀跌11天。

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其融资余额也在不断萎缩,这表明杠杆基金对领先券商持谨慎态度。在类似的情况下,有中信建投。然而,海通证券对融资余额持友好态度,并没有大幅减少其头寸。

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奇怪的是,同样是持续的杀跌,杠杆基金对中国平安的态度要友好得多。该股最近也经历了大幅下跌。

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但杠杆基金几乎一路打到加仓,目前中国平安是融资余额最高的股票

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此外,如贵州茅台、牧原股份、东方财富、隆基股份、比亚迪等股份其实融资余额整体变化不大,但这意味着这些股票的机构属性非常强。如果基金和北上资金不给力了,这些股票的杀跌可能也就开始了。这里面还有一只票值得一提,那就是京东方。该股1月25日至今跌幅超17%,融资余额狂减10亿。这意味着,该股的游资属性可能也比较强。

央妈突然爱了,节前还有戏?

周日,证券公司不上班,但银行上班。但即使这样,以往也较少见央行出手。但这个周末,央妈把灵活稳健再度发挥了一把:在周日进行500亿元人民币14天期逆回购操作,因当日无逆回购到期,当日实现净投放500亿元,不少权益玩家直呼意外。

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这样做带来的后果是:隔夜资金利率集体暴跌。上海银行间同业拆借隔夜利率大跌33.6个基点。图片

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银行间1天期的回购利率亦大跌35.41个基点。图片

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上周(2月1日至2月7日)央行累计开展5300亿元逆回购,逆回购到期3840亿元,本周累计净投放1460亿元。不过,此前净投放基本低于市场预期,权益基本没给投资者好脸色。而周末的操作则略超预期。分析人士认为,这可能会提振一下权益市场的人气。

国盛证券张启尧表示,近期市场流动性紧张、资金成本上行,有很大部分原因要归咎于春节前后季节性因素导致的短期资金供需紧张。而当前,1月中下旬的集中缴准、缴税期已过,隔夜和7天shibor、银行间质押回购利率均较1月底高峰时大幅回落,显示市场资金供需紧张已快速缓解。A股流动性将长期维持充沛。

中信证券最新研报亦认为,国内资金面最紧的时刻应该已经过去,预计整体流动性环境仍将支持实体经济的平稳增长。2月份A股依然处于资金平稳流入驱动的轮动慢涨下半场。

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