「600143资金流向」【十大券商一周策略】把握调结构良机!近10年沪指8次节前一周上涨,关注三大方向

大盘指数 3周前 (02-07) 4 人围观 0

「600143资金流向」【十大券商一周策略】把握调结构良机!近10年沪指8次节前一周上涨,关注三大方向

中信证券:节后回归慢涨,节前布局军工、科技和农业

宏观流动性在紧平衡中前行,预期无序下的风险规避导致近期市场分化极端。然而,随后新基金的放缓和股票中小市值的普遍下滑,导致散户,不愿出售,这将削弱新旧基金的置换,缓解极端的市场分化。预计节后市场将回归轮换、缓慢增长的均衡状态。放假前建议在“五大安全”领域布局高成本军工、科技、农业。

首先,在去年12月下旬以来过度投资和当地资产价格上涨的压力下,央行近期净投资规模明显低于预期,流动性在紧张平衡中向前移动,预期无序提高了市场风险厌恶度,驱使投资者涌入持仓较重的机构。其次,“卖股买基地”的新旧资本置换行为加剧了极端市场的分化。但预计从节后到季末,新发行的基金规模不足2700亿元时,资本置换效应将减弱,股票中小市值普遍下跌后散户不愿出售也将削弱这一效应,缓解市场的极端分化。最后,假期结束后,市场有望回归轮换、缓慢增长的均衡状态,建议关注在极端分化市场下被错杀的市值中等的行业龙头。

就配置而言,多年前提出在“五个安全”领域布局高性价比产业,包括国防安全(军工)、科技安全(消费电子、半导体设备、新安)、食品安全(种植链、种子),同时重点受益于上升有色金属、化工、农业板块,的通胀预期以及全年高增长、高确定性的智能驱动产业链。

海通证券:A股牛市格局未变,短期重视滞涨低估行业

回顾05/6-,07/10-,08/11,12/12-,15/6牛市的调整,5-的指数跌幅10%是因为情绪困扰,跌幅超过10%与流动性或基本面有关。年报预测显示,短期利率在企业利润改善期间趋于稳定,此次调整在牛市表现为小幅调整,A股牛市格局没有改变,短期偏重滞胀和低估行业,全年看好科技大众消费。

中信建投证券:绩优股均衡持仓

从市场整体情况来看,货币政策改变后,市场进入高波动状态,中性仓位在应对可能出现的市场不确定性方面具有明显优势。因此,维持《平衡持仓攻守兼备,制造升级主线不变》的判断:建议投资者将仓位整体高位下调至平衡的中性位置,以应对可能的不确定性和波动。

从行业比较来看,经济复苏和货币政策调整将交替主导市场,银行、消费等顺周期性行业将继续主导,但半导体、光伏、新能源汽车等高端制造业也存在阶段性机会。所以建议最好的策略是选择蓝筹股的均衡仓位。

国泰君安证券:流动性不会超预期收紧,重视非抱团绩优蓝筹

保持3450-和3700震荡,的格局,保持乐观,把握结构。流动性不会超出预期收紧,但预计集团外的好公司将是调整的关键方向。推荐有色金属/石化/基础化工/医药,看好南方的投资机会。

随着流动性的加速收紧和降低风险偏好的预期,表现优异的蓝筹股仍是交易下一阶段的方向。积极部署非本集团持有的业绩优异的蓝筹股,特别是全球定价周期高、景气度高的产品

运行中的重型结构和轻型指数。1)消费全年或低基数持续回升,确定性相对较高,仍是自下而上选股的关键方向;2)在低吸;新能源和新能源汽车产业链中上游高度繁荣的领域3)在科技和产业自主领域,关注电子半导体等科技硬件自下而上,低吸;给予每一个机会4)关注部分金属原材料和原油产业链处于周期性行业。

中金公司:节前市场情绪仍可能偏低

市场仍在复苏,短期震荡调整为调整结构和布局提供了良好机遇。经济基本面仍在加速修复,国内外有望实现共鸣。超过预期的1.9万亿美元刺激计划和疫苗接种的加速预计将加速经济复苏。中国“十四五”计划和基本面补货具有双重催化作用,经济仍有上行势头。流动性已经成为市场比节前更令人担忧和不安的因素。整体流动性工业证券判断“有惊无险”,最紧张的阶段可能已经过去。流动性的扰动为投资者提供了更好的布局表现和核心资产向高性价比方向扩散的良好机会。

板块配置:选择两条主线:复苏主线(中上游循环制成品)、增长链、繁荣和扩散。1)国内经济与全球复苏产生共鸣,PPI上升,关注中上游周期性制造业,包括化工、有色金属、机械、家电。2)成长型股票的政策表现有所提升,在关注成长型链条上有军事航天、新能源汽车链条、半导体链条、计算机(安全、云)、智能驾驶等机会。

本质证券:A股有望在假期后再次迎来“开门”市场,牛的结构性调整仍在继续

短期来看,银行间流动性大幅提升,短期利率低于过去五年同期。预计假期过后,A股将迎来一个“良好的开端”。从中期来看,虽然距离货币政策大幅收紧还有一段时间,但由于复苏势头放缓,当前市场的流动性发生了变化

化的敏感性正在提升,市场更多的将是结构性牛市的状态。

建议节前积极布局三大方向:一是年报业绩呈现高景气的行业,二是业绩优秀、逻辑清晰、估值合理,适合新基金建仓的白马龙头。三是有望受益于疫情好转迎来复苏的行业。行业重点关注:食品饮料、银行、医药、家具、家电、化工、军工等。

光大证券:A股节前交易趋于平淡,港股配置价值更优

展望后市,本周是A股春节假期前的最后一周,从历史复盘结果看,过去10年间,以上证综指为代表的A股市场在节前最后一周涨多跌少,过去10年间上证综指有8次在春节前录得正涨幅,同时,随着春节假期临近,A股成交额及换手率在节前最后一周往往也呈现出下降趋势,市场大多呈现出小幅波动的特点。短期市场仍将以震荡为主,市场持续大幅下跌的可能较小。

配置上,建议关注:①全球经济复苏叠加流动性宽松推动资源品价格上涨,建议关注有色金属、石油石化;②国内消费继续回暖,看好自身电动化周期带动的汽车,以及受益于海外出口拉动的家电;③关注长期业绩确定性高的电新、军工回调之后的配置机会;④市场波动加大,低估值且经营不断改善的银行板块配置价值凸显。

海外方面,港股在企业盈利、流动性、投资者风险偏好层面均处于积极的状态,具备继续走牛的基础。同时新经济股的IPO或二次上市有助于改善港股以旧经济股为主的生态环境,进一步提升港股的交投活跃度和估值中枢。近期港股市场大幅上涨后,短期内或有波动,但从方向上来看,港股市场震荡向上的趋势并没有根本性的转变,建议投资者继续挖掘港股市场科技、消费、医药、周期品的投资机会。

粤开证券:建议持股过节,关注三条主线

目前A股市场整体趋势向好,春季行情可期,建议投资者持股过节。技术视角来看,目前上证指数接近3500点附近,未来后市继续攀升的过程中,预计会有三个层次:分别为小级别3700点区域、中级别4000点区域和大级别趋势性4300点区域,不同位置的突破对于今年的全年强弱走势有着不同的意义。

配置方向上,建议关注科技、顺周期和大金融三条主线。同时2月进入年报披露窗口期,前期超跌的部分蓝筹股具备补涨机会,优先关注估值相对偏低,且业绩预期向好的优质品种。另外历年春节期间农林牧渔、电子和计算机等板块胜率较高,投资者可以适当布局。

开源证券:从追求收益到追求“风险调整后”的收益

市场未来路径面临的一个重要转折是,钱多优质资产少的假象正在逐步被证伪。无论流动性在未来是何种程度的收紧,“增量资金”推动估值中枢上移都不应该成为后续的交易逻辑。潮水正在退去,真正优秀的投资者不应该一味“贪婪”或者“恐惧”。真正好的做法是从单纯追求收益到追求“风险调整后”的收益。如果坚持保持惯性思维,给予的答案只能是“持币过节”。

风险调整后的收益将成为市场的“新共识”:(1)以银行、保险、地产为代表的低估值、高ROE板块;(2)农林牧渔、电子等高景气兑现、“欠账少”的板块(新增);(3)可提升部分“消极防御”配置:建筑、煤炭(新增)。个股上现阶段规避流动性考验下可能受到波及的机构重仓股。

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