「统一股市」机构强推买入 六股成摇钱树

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苏波特(603916):大湾区在2021年是一个重要的孩子,或者是一个加速收入年「统一股市」机构强推买入 六股成摇钱树插图

第1页: Subot (603916):大湾区是2021年或者加速收入年的重要儿子。第2页:商家凑(001914):业绩快速增长,协同增效。第3页:中国重型卡车(000951):性能快速增长,市场份额进一步提高。第4页:海荣冷链(603187):出口继续回升海外市场。第5页:三美股份(603379):业绩见底,等待公司引领氟制冷剂循环反转。第6页: led拼图(002600):年报业绩预测符合预期垂直整合布局有助于下一轮高增长

苏博特(603916):大湾区落重要一子 2021或是收入加速年

类别:公司机构:华西证券有限责任公司研究员:齐树洋/杨伟/于亮日期:2021-01-29

事件概述。公司宣布已与江门工业园管委会签订协议,拟投资江门市土木工程新材料产业基地,其中一期投资2.6亿元,二期投资2.4亿元。投资项目的主要内容是生产聚羧酸系列添加剂、促进剂、防锈剂和功能性无机材料等。

?华南产能缺口闭合,市场有望进一步发展,运输成本率有望下降这个生产基地是华南一流基地,也是继公司天津南京总部、新疆、四川大营(新投产调试)之后最新的产能布局。我们预计其生产能力将与四川基地大致相当。上述项目投产后,公司减水剂产能将继续增加20-和30%,填补华南产能缺口,预计民用市场和运输市场将快速培育,公司运输费用率将大幅降低。此外,

?很多建筑工地不停工,交付增长率持续上升,2021H1可能会超出预期。根据公司1月份的业绩预测,我们估计第四季度外加剂的交货增长率超过20%,判断12月份销售进一步加速,反映了行业整体需求的良好复苏。很多地方在疫情反复的情况下出台了当地的过年政策,判断春节期间重点项目可以很好的继续进行(如青藏铁路等重要大型项目),公司2021H1的销售增长率有望延续趋势在第四季度的复苏,不排除进一步加速的可能。此外,公司在交通运输、新材料等领域发展迅速,2021年收入增速有望同比加快。

?2021年,机遇与挑战并存,Subot内部实力深厚。房地产三红线政策出台后,市场担心2021年固定资产投资增速。我们认为,虽然2021年添加剂行业的扩张存在一些挑战,但由于1)出城入园的推动和2)客户技术服务需求的提高,我们相信趋势的行业集中度将继续快速提高。同时,随着建筑条件的日益复杂,未来需要满足特殊建筑要求的功能材料需求将稳步增长。 该公司在功能材料的研发和销售方面处于全国领先地位,这有望进一步扩大与竞争对手的差距。 而且关键工程领域的公司由于技术优势,竞争壁垒很强,这也增加了公司成长的保障。

投资建议。保持利润预测不变。预计2020年和2022年,公司在-应占净利润为4.59/6.16/8.08亿元,同比增长29.5%/34.3%/31。长春股票配资软件是1%。维持43.34元的目标价和“买”的评级(华西建材和化工共同覆盖)。

风险预警:需求小于预期,成本高于预期,存在系统性风险。

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