「东电b股」少数股的“牛市”已近极致 短期或迎大变局!

大盘指数 1个月前 (01-26) 2 人围观 0

「东电b股」少数股的“牛市”已近极致 短期或迎大变局!

(原标题:少数股票的“牛市”接近极端短线或面临大变动!)

周一上午,A股三大指数公寓开盘。在开盘,之后,三个主要的指数和震荡变成了绿色。自那以后,指数迅速反弹,由创业板指数引领,一度升至1%以上,3400点。下午,指数在短暂上涨后开始逐渐回落,并一度在盘中集体变绿。在尾盘,附近,指数小幅反弹。最终,上证指数,深证成指和创业板指数分别上涨0.48%、0.52%和0.09%。盘面上个股呈现普遍下跌格局,上涨个股数占不到四分之一,涨停股47只(不含ST和次新股,说明市场人气一般,盈利效果很差。两市成交量12083亿,较前一天增长8.50%。资本净流入北方超过19亿。

尽管指数股市昨日如期继续创出新高,但市场分化格局进一步走向极端。盘面上,市场获利能力作用不大,除了少数机构持仓高且继续高位。据统计,1月20日以来的四个交易日期间,上证指数,深证成指和创业板指数分别上涨1.6%、4.7%和8.8%。但从个股表现来看,整个市场3951只股票平均下跌1.3%(不包括ST、国有银行和中石油等。),其中1000多亿是134只股票,近4天平均涨幅超过5%;而50亿以下,有1838只股票,过去4天平均下跌3.5%。这样一个不断上涨的市场是牛市少数大市值机构手中的白马,但对于大多数投资者来说,这恐怕不是一个好的体验。这种控股市场是这样进行的吗?芮叔叔认为这种现象可能很快会给出现!带来一些变化

首先,市场上没有“永动机”。当一些方向继续上涨时,股价和估值都已经很高了。一方面会影响新基金的积极性。过高的股价提高了普通投资者的参与门槛,而过高的估值让新基金方面不愿干预。另一方面,也可能造成市场资本的流失。最近南方基金的激增就是一个例子。由于A股越来越难参与,而港股估值又低于A股,南向基金今年在交易十几天已累计有超过2,000亿港元的资金净流入港股市场,昨天更是超过190亿港元,相当于A股基金变相亏损超过2,000亿港元。如果这种现象继续下去,A股的财政资源最终会在某个时候达到平衡,然后出现就会出现转机,这反过来又证明了它的不可持续性。

第二,从机构基金的走势来看,年初以来,出现出现了一些换仓换股的迹象。芮叔叔之前提到,从第三季度报告中重仓股预估净值的变化以及最近实际净值的变化来看,发现去年业绩排名第一的新能源产业链之星在明显不同步,说明他今年以来在出现的持股发生了变化。另外,从近期资金北上趋势来看,上周配置资金净流出最大的行业是餐饮,个股为毛乌股;上周,最大的配置资金净流出是食品和饮料。这表明在当前的一些组织中,组织的行为和趋势已经偏离了出现

第三,本周将是年报有条件强制披露的最后一周(截止1月31日),这意味着去年高景气的行业年报高增长带来的刺激也将告一段落;另一方面,大部分业绩雷也会引爆,然后对去年一些相对不景气的行业的打压也会有所缓解。年报只反映了去年的繁荣。之后,

第四,政策已经发出了信号。周末,沪深交易所发布《证券投资基金业务指引第1号——指数基金开发》,2月1日生效。提到基金经理申请开发股票指数基金,目标指数为非宽基股票指数,成分证券不少于30只;单成分证券的权重不得超过15%,前五个成分的总权重不得超过60%。这是什么意思?例如,目前,仅茅台五粮液的市值就超过了板块,白酒总市值的60%,新能源汽车前五名的市值也应该超过板块,的60%,这意味着未来无法建立白酒ETF或新能源汽车ETF基金。当然,新规定只针对指数-type基金的行业,而不是活跃的基金,影响暂时不显著。但至少说明管理层看到了目前市场的严重失衡,已经开始行动。

基于以上几点,瑞叔认为,老品种的行情应该在近期有所好转,甚至在这一两周。如果出现发生这样的变化,市场会发生什么变化?首先,震荡在指数是不可避免的。上次类似昨天指数涨而股票跌的极端情况,1月7日(当天)出现涨了25点,涨了784股,跌了3296股。之后,指数还在短线和出现买了一个更大的震荡。然而,指数和震荡不一定是坏事。相反,我们可以看到,整体盈利效应具有短暂的上升期。如果这次有更持久的变化,在高低之间切换,就等于给了更多的资金参与抄底的机会,更有利于市场的发展。接下来,让我们等待这种改变的到来!

就板块和热点地区而言,在工业方面,休闲服务业、食品和饮料、有色金属、农业、林业、畜牧业和渔业名列前茅,而商业贸易、通信、综合和计算机行业则大幅下滑。就板块,的概念而言,板块的白酒、饮料制造、锂矿和品牌领袖增长了3%以上,而板块的光模块、无人驾驶、网络游戏和血液制品下降了3%以上。

昨天,除了机构持有的品种之外,种业是少数表现突出的板块之一。种业板块的逻辑前面已经讲过了,主要是中央一号文件的期待。今年1号文件可能会放开转基因政策。根据往年1号文件的发布日期,一般在1月底或2月初。随着时间的临近,猜测预计将再次升温。在1号文件落地之前,短线可以朝这个方向继续向关注前进。

白酒、锂电池、光伏和风能作为机构基金的主线,昨日在出现也显示出一定的差异化。其中,白酒板块最强,但新能源产业链中的一些核心目标是出现涨跌的局面。随着这些早期群体在板块,核心目标的不断扩大

大,资金分歧也在增加,预计相关个股的波动也会大幅增加。投资者还是谨慎一些为好。

前文提到,近期机构抱团的情况可能会出现一些变化,但主要注意的是,即使这种变化出现,也更多是体现在抱团赛道的变化上,抱团大市值核心资产的趋势还会持续。首先,从基金结构的变化来看,也正在呈现二八分化的格局。以往业绩更好的基金管理人,其发行的新基金相对来在今后更容易募集到更多的资金,基金规模也呈现像头部基金集中的趋势。从最新的数据来看,主动偏股基金前20%的基金管理基金规模占全市场比例进一步攀升至77.7%,而过去一段时间爆款基金频出,将会进一步提升基金管理的集中度。也就意味着,20%的基金管理人获得了未来80%的增量资金,在未来的一段时间内, 基金重仓股的持股集中度将进一步提升。同时,由于头部基金管理的资金规模越来越大,势必会更多选择能容纳大资金的大市值的品种,小公司尤其100亿以下可能持续遭受流动性折价。大市值核心资产仍将是主战场。即便未来某些机构抱团的赛道出现松动的情况,其中的大市值核心资产也会随之出现阶段性调整,但中长期还将再上台阶。典型的例子就是,医药板块在去年下半年就出现抱团松动的情况,我们现在再来看,医药板块指数还在下面没上来,但有些个股却在近期纷纷创出了历史新高。

虽然500亿以上公司还是主战场,但并不意味500亿以下的公司今后就没机会成长为500亿以上的机构抱团的新标的。随着机构持仓向头部公司不断集中,收益率与基准指数相近是必然的,从中获得超额收益的难度也在增加。机构想要获得超额收益,有必要开辟超额收益的新战场,作为储备。未来寻找破局的方式之一在于新兴行业的中型公司。其中最有潜力的就是,市值刚到200亿左右新兴行业的公司,并且未来产业趋势还是很确定,那么这类公司会进入大资金的可买入范围。

操作策略:

昨日指数再次上攻并创出行情新高,但盘面上二八分化严重,赚钱效应很差。短期来看,市场的分化已近极致,可能会引发指数出现震荡。阶段性而言,年初大量发行的基金将给春节前后市场带来可观的弹药,一季度是一年当中流动性相对最为宽松时段、经济持续复苏为市场提供了基本面支撑、海外流动性充裕下北上资金的持续流入、3月“两会”政策对市场情绪的提振等预期,春季行情有望延续。因此,在近期操作上,一方面要保持乐观,另一方面也需要有一定耐心,不盲目追高。同时需要注意,在越来越多的资金借道基金入市的背景下,市场结构性机会将越来越集中于市场中的机构“核心资产”。中期来看,流动性最充裕时期已过,明年货币政策有望逐步回归常态化,市场将进入“信用收缩+盈利扩张”阶段,整体市场仍有望保持区间震荡格局。操作上,轻仓者暂时观望为主,等待回调低吸机会,重仓者暂持股待涨为主,同时注意根据结构性主线进行调仓换股。中线可逢低关注“低估值+(顺周期+可选消费)”品种、景气度持续上升的行业。

(文章来源:投资者网)

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