「和讯期货鑫东财配资」周五机构一致看好的十大金股

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第1页:韦尔股份股票配资60步_杨芳配资开户3501):业绩持续增长的长期增长蓝图可期「和讯期货鑫东财配资」周五机构一致看好的十大金股插图

第1页:韦尔股份(603501):业绩持续增长长期增长蓝图可期第2页:光大银行(601818):转型发展期间第3页:宝钢(600019):业绩超出预期。建议关注板块底部的复苏机会第4页:无锡银行(600908):利润增长增加,环比改善不好第5页:华天科技(002185):加大筹资,扩大产能,把握先进包装发展机遇第6页:冀东水泥(000401):第四季度业绩大幅提升,年销量稳步回升第7页:江苏银行(600919 而不良率也创下了近年来的新低第8页3360福斯特(60:电影量价奇胜的表现超出了预期。 9页:岳阳林纸(600963):行业景气促进高绩效,股权激励释放活力。第10页:天山股份(00877):业绩暂时受疫情影响,看好21年业绩。

韦尔股份(603501):业绩持续增长 长期成长蓝图可期

类别:公司机构:中银国际证券有限责任公司研究员:/王约会时间:2021 01 21

公司发布2020年业绩预测:预计2020年归属于母亲的净利润同比增长19.84亿-24.84亿元,增长426.17%,-533.55%;扣除后,归母净利润分别增长16.66亿-和21.66亿元,分别增长498.44%和648.05%。

支撑评级的要点

业绩持续增长,多业务布局打造长期增长蓝图。根据业绩预测,2020年归母净利润区间为24.50-29.5亿元,同比增长426.17%,-533.55%;扣除非归母利润后的净利润区间为20.00-和25.00亿元,同比增长498.44%,-同比增长648.05%。第四季度归母利润单季为7.23-12.23亿元,环比增长中值32%;扣除非归母利润后的净利润为414万-和9.14亿元,环比增长0.84%。公司盈利能力的较高增长主要是由于市场需求的驱动和新产品的不断推出。公司在CIS、模拟IC、RF、显示领域的布局将为公司注入持续增长的动力,看好公司作为平台型企业的长远发展。

智能手机CIS具有稳定的竞争优势,市场份额持续增长。根据FrostSullivan的统计,一部智能手机上安装的摄像头平均数量从2015年的2.0上升增加到2019年的3.4,复合年增长率为14.3%。据估计,到2024年,安装在一部智能手机上的摄像头数量将从上升增加到4.9个。根据Yole数据,2019年公司在CIS领域的市场份额为11.2%。随着OV48B和OV64B产品的推广,2020年公司在中高端手机市场的渗透力将进一步增强。我们相信,凭借我们自己的R&D和设计能力以及供应链合作伙伴的先进流程,该公司在智能手机独联体市场的竞争力将继续提高。

深度培育车辆CIS十余年,享受行业成长红利。公司在汽车CIS领域布局较早,已成为全球第二大汽车CIS供应商。根据Yole的数据,该公司在汽车CIS市场的市场份额约为20%,仅次于安森美。预计随着ADAS的渗透,CIS车辆的平均数量将进一步增加。特斯拉Autopolit自动驾驶系统前、侧、后配有8个摄像头。该公司在汽车CIS领域已有超过15年的历史,并将受益于ADAS的渗透。

估值

考虑到公司主营业务的强劲增长,公司在-20年和22年的每股收益分别提高到3.120元、4.005元和5.313元,对应的市盈率分别为101倍、79倍和59倍