「什么叫大盘股」六大券商周五看好的六大板块

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电力行业动态跟踪报告:数说电力

类别:行业组织:平安证券有限责任公司研究员:颜嘉远日期:2021年-01月-22日

投资要点

2020年全国电力工业生产简况:

2020年,全社会用电量7.51万亿千瓦时,同比增长3.1%,比上年同期下降1.4个百分点;全国规模以上电厂发电量7.62万亿千瓦时,同比增长4.0%,比上年同期下降0.7个百分点;全国发电设备平均利用小时数3758小时,比去年同期减少70小时,下降1.7%。到2020年底,全国发电装机容量22.01亿千瓦,同比增长9.5%,比上年同期增长3.7个百分点;2020年,全国新增装机容量1.91亿千瓦,比上年同期增加8914万千瓦,增长81.8%;中国主要发电企业完成电力项目投资5244亿元,同比增长67.1%,比去年同期高出59.0个百分点。

关键指标:

:的用电量处于第三产业增长率的底部,结构几乎没有变化;趋势的反弹令人欣慰,中西部继续领先。

燃煤发电份额:继续萎缩;来源和网络结构将进行调整。

随着:小时的水电和核电稳步推进,火力发电摇摇欲坠。

装机容量:狂冲;煤电占比不到一半,风和光跃升到四分之一。

项目投资:电网弱,电力上行,风和光先行。

投资建议:

纵观2020年,近年来,第三产业用电快速增长的势头被按下了暂停键,出现;的用电结构没有发生显著变化,在发电结构上,煤电的市场份额继续被风和光侵蚀;中西部地区开发利用蓬勃发展,未来供电和电网结构将迎来调整;在抢装潮下,燃煤发电在装机结构中的比重首次跌破一半,风力和光合作用600108中城配资股票杠杆占近四分之一;基础设施带动经济,电网薄弱,供电逆势。超过2000亿元的增量几乎都投在了风光上。

面对“3060”两个关键节点,电力行业首当其冲,“十四五”在即,供电结构调整过程中的博弈日趋激烈。前两种清洁能源是核能和水。核电板块推荐中国核电,中国通用核电(A)/中国广东核电(H),水电板块推荐长江电力、SDIC电力、华能水电;煤基火电面临行业前景不确定和成本见底的双重压力,转型迫在眉睫。建议关注华能国际和神能合股。

风险提示:

下降:宏观经济运行状况会影响使用小时数;

上网电价下调33,360。以市场为导向的交易可能会降低平均上网电价;

煤价上升:煤基火电企业,燃料成本上升将减少利润;