「银河证券大智慧」纸价看涨预期强烈,造纸板块发力走高,宜宾纸业五连板

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「银河证券大智慧」纸价看涨预期强烈,造纸板块发力走高,宜宾纸业五连板

(原标题:纸价料强,纸板块更上一层楼,宜宾纸五连板)

在价格上涨等因素的刺激下,造纸行业的板块指数在12日的盘中交易中上涨。截至发稿时,涨停如岳阳林纸、井陉纸、宜宾纸、晨鸣纸、民丰特种纸、华泰股份涨幅超过5%。

值得注意的是,宜宾纸业从1月6日开始已经连续5天在涨停交易。该公司昨晚发布公告称,该公司股票价格短期波动较大,估值高于同行业,提醒投资者注意投资风险。

据商界数据监测,元旦假期后木浆现货价格大幅上涨,针叶木浆和阔叶木浆价格涨幅分别约为400元/吨和200元/吨。1月8日,山东针叶木浆市场平均价格为5837.5元/吨,比月初上涨425元/吨,涨幅7.85%;1月8日,山东阔叶木浆市场平均价格为4450元/吨,上涨187.5元/吨,涨幅4.4%。据傅颖百川。北美、南美、欧洲和东南亚的大型国际纸浆厂纷纷提高木浆价格,外盘的报价持续上涨。由于人民币持续升值,国内疫情高危地区增多,国内货运受到明显冲击。预计国外纸浆厂提价意愿和市场看涨情绪不会降低。

山西证券指出,从供应方面来看,近两年针叶木浆整体供应相对紧张,有利于后期纸浆市场;2021年第三季度之前不会有新的白纸板产能发布,集中度的提高将有利于领先的造纸企业。据卓创信息数据,未来1年和2年-,针叶木浆新增产能将会减少,2021年中国针叶木浆基本没有新增产能。2020年前11个月,中国从下降,进口针叶木浆1.52%,11月,全球从下降运往中国的针叶木浆数量为9.6%,按照标准计算,与上月下降相比,库存天数为一天,整体供应略有紧张。2020年9月,APP(广金纸业)要约收购交割,博汇纸业有限公司,APP成为中国白纸板的绝对领导者,占产能的48.26%,而白纸板行业三巨头占产能的近80%,白纸板领导者的定价权和协调性进一步加强。

从需求方面来说,最严格的“限塑令”催化了纸杯和纸包装,尤其是白卡纸的替代需求。今冬明春疫情防控形势依然严峻复杂,家庭用纸需求有望保持。颁布了最严格的“塑料限令”。据中国塑料协会塑料回收专业委员会统计,到2019年,我国塑料袋年使用量已超过400万吨。纸杯、纸质吸管、纸质包装盒的替代需求将大幅增加。食品白卡纸和社会白卡纸在替代塑料制品方面有很大优势,长期来看需求有望大幅增加。文化纸主要受益于党成立100周年,放量对党政出版物公文的需求大幅增加,此外,公共卫生事件的影响依然存在,新冠肺炎肺炎防控工作的常态化显著提高了中国居民的环境消毒和健康安全意识。随着冬季呼吸道传染病进入高发期,疫情反弹风险加大,预计家庭用纸消费需求将继续保持。

从纸张价格的角度来看,受上游原材料成本和下游需求的有利恢复的推动,木浆造纸厂的提价函和停产方案使我们

然而,从港口库存和出货,的角度来看,中国主要木浆港口的去库存化仍需要时间。与前一时期相比,出货在主要港口的数量基本相同,库存保持在较高水平。据不完全统计,截至1月5日那一周,常熟港纸浆库存较上周增长6.50%,高栏港纸浆库存较上周增长18.37%。木浆生产者和港口库存的去库存压力很大,国内主要木浆港口贸易商的库存正在上升,并保持高振荡。

该机构表示,市场对近期看涨的纸张价格有很强的预期。但从库存、订单等指标来看,目前没有明显的基本面好转迹象,面对春季躁动的市场,需要谨慎应对。建议继续保持关注终端纸产品涨价的实施程度、下游购买意愿和订单交易以及去库存情况。领先规模的造纸厂拥有资金和技术优势,并已投资建设新的原材料生产基地。他们自己的纸浆生产能力是足够的,这不仅没有成本上升的压力,而且与中小型造纸厂相比,提高了利润率。未来市场份额有望进一步集中,龙头企业议价能力提升,涨价策略有望顺利落地。建议龙头造纸企业孙纸业、晨鸣纸业、博惠纸业。

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